¿Qué tan ciertos son los cálculos que hizo Petro sobre la inflación?

Durante el discurso de apertura de la nueva legislatura ante el Congreso, el presidente Gustavo Petro aseguró que la inflación estaba vencida, y que, si los precios hubieran seguido creciendo al ritmo en que venían en diciembre de 2022, la inflación este año sería de 25 por ciento. En cambio, aseguró, como la inflación ya crece a un ritmo de 0,3 por ciento, cerrará el año en un 5 por ciento. ¿Qué tan ciertos son sus cálculos?

La inflación cerró 2022 en 13,12 por ciento, un nivel que no se veía desde 1999, cuando el dato anual fue de 10,9 por ciento.

El dato mensual en diciembre pasado fue de 1,26 por ciento, calculado por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane). Si se siguiera el supuesto del presidente Petro de que los 12 meses de 2023 tuvieran una inflación similar a la de ese momento, la inflación habría llegado al 23,29 por ciento, 1,71 puntos porcentuales por debajo de lo proyectado por el jefe de Estado.

Recomendado: Las buenas noticias de la inflación de junio

Pero si la inflación cada mes hubiese seguido creciendo a un ritmo de 0,70 puntos porcentuales –como sucedió en el mes de referencia del mandatario–, para diciembre de 2023 habría llegado a 8,73 por ciento, apenas 0,47 puntos porcentuales por debajo de la proyección del Ministerio de Hacienda.

Petro calculó que, si la inflación en los meses siguientes sigue siendo cercana al 0,30 por ciento mensual reportado por el Dane para junio de este año, el dato al final del año sería de 5 por ciento, es decir 5 veces menor que el estimado al ritmo del índice de precios al consumidor (IPC) de diciembre de 2022.

Pero, dado que en enero la inflación fue de 1,78 por ciento; y en febrero, de 1,66 por ciento, y que solo en abril se empezó a reportar un número por debajo del 1 por ciento, el acumulado del año ya va en 6,15 por ciento. Es decir, en los siguientes 6 meses del año, la inflación tendría que ser notablemente más baja. Incluso, el país tendría que tener meses de deflación –una variación del IPC negativa–, explica Javier Mejía, asociado postdoctoral de la Universidad de Stanford.

Para profundizar: La inflación bajó a 12,13 en junio y completó 3 meses a la baja

Si se tuviera en cuenta el comportamiento de la primera mitad del año y al segundo semestre se le aplicara nuevamente el supuesto del mandatario de seguir a un ritmo de 1,26 por ciento mensual, el año terminaría en 17,77 por ciento. Esa cifra es 12,77 puntos porcentuales por encima de la expectativa presidencial y 8,57 puntos porcentuales más que el estimado del Ministerio de Hacienda, que en su más reciente Marco Fiscal de Mediano Plazo reveló que espera una inflación de 9,2 por ciento para diciembre.

Y si se aplicara el supuesto del presidente de que cada mes del segundo semestre la inflación creciera a un ritmo de 0,30 por ciento mensual, el año terminaría cerca del 10 por ciento, teniendo en cuenta que en el primer semestre llegó a 6,15 por ciento. Es decir, duplicaría el cálculo presidencial y sería casi 0,8 puntos porcentuales por encima de la proyección de Hacienda.

El mandatario tampoco mencionó la labor del Banco de la República, que empezó a subir sus tasas de interés en septiembre de 2021 desde el 1,75 por ciento hasta el actual 13,25 por ciento. Esto contrajo el consumo de las empresas y los hogares –que fue el principal impulsor del crecimiento económico y las importaciones entre 2021 y 2022– y, por esa vía, obligó a que los precios bajaran pese a otros choques como el costo de la energía, el gas, los arriendos y el estacional del salario mínimo al principio del año.